Forex manipulação bloomberg

Trump Is not All Wrong About Manipulação de Moedas A administração do Trump foi demitida contra dois principais aliados dos EUA recentemente, acusando-os de manipulação de moeda. Na semana passada, em uma reunião com chefes de empresas farmacêuticas, Trump mencionou a China e o Japão: todos os outros países vivem em desvalorização2026. Olha o que Chinaaposs está fazendo, você olha o que o Japão fez ao longo dos anos. Eles. Jogue o mercado monetário, eles jogam o mercado de desvalorização e nos sentamos lá como um monte de manequins. Enquanto isso, o conselheiro econômico de Trump, Peter Navarro, disse ao Financial Times que o superávit comercial da Alemanha foi um sinal de que o euro é subestimado. X201D Trump e seus conselheiros estão certos. De certa forma, sim de certa forma, não. Não há dúvida de que a China manipula sua moeda. O país vincula o valor de sua moeda, o renminbixA0 (também chamado de yuan), ao valor de uma média ponderada de outras moedas, que só pode negociar dentro de uma faixa estreita estabelecida pelo governo. Se as forças do mercado tentam empurrar o yuan para fora desse intervalo, o governo negocia nos mercados de câmbio até que a moeda esteja de volta aos seus limites. Durante a década de 2000, quando o yuan estava firmemente vinculado ao dólar americano, quase todos concordaram que a moeda da Chinax2019s estava substancialmente subestimada. Isso ajudou a China a manter um grande déficit comercial com os EUA - a China enviou mercadorias para os EUA e os EUA escreveram IOUs da China em troca. Esse déficit comercial contribuiu para a enorme deslocação econômica que chamamos de Choque da China. Os trabalhadores dos EUA ficaram feridos, mesmo quando os EUA repetidamente se recusaram a rotular a China de um manipulador de moeda. Trump provavelmente está certo de que éramos idiotas. Mas nos últimos anos, a situação mudou. O yuan já não está subavaliado. À medida que a economia da Chinax2019s diminui e seus mercados de ativos parecem instáveis, o capital está fluindo para fora do país. Isso empurra o valor do yuan para baixo. A China ainda manipula sua moeda, mas agora, provavelmente, apoiando-a em vez de detê-la. Se a China acabar com sua manipulação, o yuan provavelmente será ainda mais barato, tornando seus bens ainda mais baratos nos EUA. E quanto ao Japão Trump também está correto ao dizer que o Japão manipulou sua moeda ao longo dos anos - embora a quantidade de manipulação seja muito menor Do que o que a China faz. Normalmente, o iene japonês flutua livremente contra outras moedas. Mas ocasionalmente, em tempos de estresse econômico, o governo japonês é conhecido por intervir nos mercados cambiais. Em 2003 e 2004, o Banco do Japão comprou centenas de bilhões de dólares, pressionando o iene contra a moeda dos EUA na tentativa de dar um impulso a seus exportadores. A tentativa falhou. O iene enfraqueceu em relação ao dólar em 2004, mas não muito, e isso não durou: Ups and Downs, mas nada Dólar dos EUA incomum para a taxa de câmbio do iene japonês E o excedente comercial do Japanx2019s mudou muito: não há muita mudança após todo o excedente comercial do Japão com EUA em bilhões de dólares O país abandonou em grande parte suas tentativas de manter o iene, mesmo quando começou a ter um déficit comercial nos anos de 2018. Algumas intervenções sem coração desde o início dos anos 2000 tiveram pouco efeito. A manipulação da moeda, como mostra a pesquisa econômica. Apenas é uma ferramenta confiável. Alguns alegam que o enorme programa de flexibilização quantitativa do Japãox2019 por meio de compras de ativos constitui uma forma de manipulação monetária. Mas isso não é verdade. Teoricamente, as taxas de juros mais baixas podem fazer com que o capital flua para fora de um país, enfraquecendo a moeda e aumentando as exportações. Mas esse efeito é fraco. As taxas de juros de Japanx2019s já estão em zero e podem ser menores e QE não conseguiu criar uma inflação duradoura. O dinheiro não está sendo derramado no Japão, e o país está escorrendo apenas um superávit comercial. Então, enquanto Trump está certo sobre o passado do Japanx2019s, itx2019s também não é uma questão importante agora. Quanto à Alemanha, o argumento do Navarrox2019s está em uma base bastante fraca. A Alemanha é um dos 19 países que usam o euro, por isso, dizer que a Alemanha está manipulando sua moeda é como dizer que o Texas está manipulando o dólar. O que é verdade é que a forma como a zona do euro está configurada tende a fazer a Alemanha gerar um superávit comercial com outras nações européias. Essencialmente, outros países do euro precisariam ter uma política monetária mais fácil do que a Alemanha para equilibrar o fluxo de comércio - mas eles podem ser usados, porque há apenas uma política monetária para toda a zona do euro. Em outras palavras, os excedentes da Alemanha são um problema, mas eles são um problema na Europa, e eles são devido à configuração da zona do euro e não à manipulação praticada pela China. Então, enquanto simpatizo com a frustração da Trumpx2019 sobre as políticas passadas da Chinax2019, e compartilho as preocupações da Navarrox2019 sobre os excedentes comerciais da Alemanha, Ix2019m com certeza que marcar esses países como manipuladores de moeda não ajudaria o problema. Isso wouldnx2019t reparar os problemas do eurox2019s, e só tornaria a moeda da Chinax2019s ainda mais barata. E o Japão não está mais manipulando sua moeda. Os EUA devem tentar melhorar a sua balança comercial, mas a luta contra a manipulação monetária deve ser uma estratégia muito eficaz neste momento. Esta coluna não reflete necessariamente a opinião do conselho editorial ou da Bloomberg LP e seus proprietários. Para entrar em contato com o autor desta história: Noah Smith no nsmith150bloomberg Para entrar em contato com o editor responsável por esta história: James Greiff at jgregiffbloomberg Mais popular Ver contributorsAnatomy of an Fip Manipulation Fotógrafo: Chris RatcliffeBloomberg O CFTC nos EUA e a FCA no Reino Unido lançaram Mais detalhes das conversas que ocorreram em salas de bate-papo online entre comerciantes da FX tentando manipular as taxas de referência cambiais. Os chats descrevem como a tentativa de manipulação das taxas ocorreu. Clique aqui para mostrar um exemplo com o rublo: x201Como devemos corrigir de acordo com vários kopecksx201D x201Cit é uma idéia certa para diminuir a correção por alguns kopecks. x201D x201Como o quê, 5 kopecks e alleveryone são esplêndidos. x201D Após essa conversa, um lance indicativo artificialmente baixo e A oferta foi submetida ao CME que foi usado para calcular a taxa final de CMEEMTA, que é a taxa diária de taxa de referência do rublo russo no CME. A manipulação não foi interrompida em colocar correções baixas, os comerciantes citados pela FCA também estavam tentando desencadear paradas de clientes para seus próprios fins. A notícia de mercado mais importante do dia. Receba o boletim informativo diário de nossos mercados. No exemplo que a FCA dá, um cliente colocou para parar a ordem de perda para comprar GBP77 milhões à taxa de 95 contra outra moeda. O comerciante da fx tenta obter a moeda para negociar em 97 para que ele possa vender o total de GBP77 milhões para o cliente em 96,5. A fx ganharia com essa ordem de perda de parada se a taxa média que compraram a GBP no mercado fosse menor do que essa ordem de stop stop loss. Veja aqui como isso aconteceu, de acordo com o lançamento da FCA de Todayaposs. xA0 10:38 am:xA0 x201Cu gotx2026stops x201D em referência ao cliente do fx acima, wasxA0x201Cprimed como uma cobrax2026 coiled por coxilar, tão hardx2026as se feita de waxx2026havenx2019t mesmo piscadax201D. 10:46 am A taxa subiu para 86 e Firm X notesxA0x201Cx2026 é maior sint itx201D fx respostasx0x201Cwatch outx2026 será em brevex201D Empresa X respondeu que não acreditavam que fx poderia desencadear a perda de parada Entre aproximadamente 10,46 e 10,49xA0fx compraram GBP66 milhões a taxas entre 78 e 95. A fx colocou uma ordem para comprar US $ 5 milhões até 97, o que estava acima do preço de oferta que prevaleceu no mercado nesse momento, que era 95.xA0. Esse pedido resultou em fx comprando GBP2 milhões a 95 e GBP3 milhões a 96, antes da taxa Caiu de volta. 10:49 Firm X xA0x201Chope que era um o. tx201D (ou seja, uma ordem onetouch) Firm Y x201Ci estava prestes a dizer thatx201D. fx x201Cerrrx2026long somex2026herex201D 10: 51xA0 Firm X disse fx x201Como pegar um vendedorx2026guy i likex2026 e logo acima do print you needx201D. fx respondeu x201Cokx2026tax201DxA0 10:58 taxa aumenta para 94. fx fez uma ordem para comprar 10 milhões de libras esterlinas até 97. Mais uma vez, isso foi acima do preço de oferta que prevaleceu no mercado nesse momento, o que era 95. Esse pedido resultou em fx comprando GBP10 Milhões a 95, após o qual a taxa caiu para 85. 11:09, a taxa caiu para 78, altura em que fx reduziu sua posição longa vendendo GBP e notou que era x201Cdeadx201D x201Cx2026cudnt obter o 97 printx2026despite tentando super hardx201D fx observou Que therexA0 foram x201Calgos em abundância em 96x201D 11:37 transações ocorridas no mercado a taxas 94-96 Firma X notada x201Cattemot número 3x201D fx comprou GBP1 milhão a 96 e a 97. A compra em 97 permitiu fx para executar a ordem stop loss. fx confirmou isso às outras empresas (x201Cdonex201D). 11: 39xA0 Confirme X x201Chelkd ele inx2026 com muita cursingfx2026u tentou esculpir himx2026 e, eventualmente, conseguiux201D. xA0xA0 Os comerciantes do fx FX calculariam o quanto eles poderiam arrancar seus clientes sem suscitar suspeitas. Como um funcionário de vendas da FX escreveu em um bate-papo com um funcionário em outro banco em 30 de dezembro de 2009, a marca x201Chard é fundamental. Mas fui ensinado cedo. Você não tem clientes. Você não ganha dinheiro. Então não seja estúpido. x201D, xA0 Como o futuro Co-Head do UK FX Hedge Fund Sales (que foi então vice-presidente no New York Branch) escreveu em um bate-papo de 5 de novembro de 2018: x201Cmarkup está certificando-se de que você faça o direito Decisão sobre o preço. Qual é o pior preço que posso colocar nisso, onde a decisão dos clientes de trocar comigo ou me dar negócios futuros não mudou. Se você não está traindo, você não está tentando. X201D Todos os documentos de liquidação forex estão disponíveis aqui. Antes disso, está no Terminal Bloomberg.